由 jpichiban Thu, 10 Apr 2025 20:12:23 GMT
（图片来源：Hinterhaus Productions | Getty Images）随着投资者消化债券市场的最新抛售潮，理财顾问们针对持续市场波动中的资产配置提出了建议。通常在经济动荡时期，投资者会涌向美国国债等固定收益资产。但本周却出现了相反的情况——美国政府债券遭遇大规模抛售，收益率飙升导致债券价格下跌（债券价格与收益率呈反向变动）。周三下午，当特朗普总统宣布暂时将对大多数国家的关税降至10%，但提高对中国商品的关税至145%后，国债收益率有所回落。截至周四下午，国债收益率小幅走低。
宾夕法尼亚大学沃顿商学院商业经济学与公共政策教授肯特·斯梅特斯向CNBC表示：”当前市场存在巨大的不确定性。”专家们密切关注10年期国债收益率，因其与抵押贷款、信用卡和汽车贷款等产品的借贷利率挂钩。周二夜间随着投资者抛售该资产，该收益率一度突破4.5%。截至周四下午，10年期国债收益率约为4.4%。
美国国家经济委员会主任凯文·哈西特周四向CNBC表示，债券市场波动可能为特朗普的关税决策增添了”更多紧迫性”。面对投资者对债券配置的疑虑，以下是理财顾问给予客户的建议。
**主动调整策略**
尽管债券市场出现抛售，亚特兰大Apex Financial Services创始人、注册财务规划师李·贝克表示其客户组合近期并未调整。”我始终采取主动策略”，贝克解释道，他基于未来关税威胁已提前调整配置。作为CNBC金融顾问委员会成员，贝克因担忧关税可能引发的通胀，已增加客户组合中通胀保值债券（TIPS）的配置比例以对冲物价上涨风险。
**设置安全缓冲**
华盛顿特区Delancey Wealth Management创始人、CFP艾弗瑞·约翰逊同样采取防御性配置策略。”我运用金融工具构建防护栏”，约翰逊介绍道，他采用缓冲型交易所交易基金（ETF）在限制下行风险的同时控制上行潜力。这类基金通过期权合约在特定期限内提供预定收益区间，通常锚定标普500等基准指数，但管理费高于传统ETF。
**进行风险评估**
贝克建议投资者应重新评估风险承受能力：”当前正是进行’体温检测’的良机。”他强调市场动荡具有周期性，若难以承受股债市场的最新回撤，可借机转向更保守的资产。”调整持仓并非出于对市场的担忧，而是基于客户的心理舒适度考量。”贝克补充道。
（注：文中特朗普关税政策及国债收益率数据为原文特定时间节点的市场快照，实际投资决策需结合最新市场动态。）
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/10/bond-market-sell-off.html