由 jpichiban Thu, 17 Apr 2025 14:40:14 GMT
本文首发于CNBC体育通讯专栏，由亚历克斯·谢尔曼主笔，聚焦体育商业与媒体领域的重要新闻与独家专访。订阅即享每期内容直送邮箱。当前各界正竭力评估特朗普总统关税政策对民生与产业的实际及潜在影响，而在体育界，由此衍生的经济不确定性可能比关税本身更具破坏性。
笔者就近期市场震荡是否影响5月16日开赛的新赛季票务，询问了WNBA总裁凯茜·恩格尔伯特（本周《权威访谈》嘉宾）。”本赛季绝对不受影响，我们的场馆基本已售罄，”恩格尔伯特表示，”今年无需担忧，但若未来陷入深度衰退，我们必然要重新审视应急预案。”
正如私募基金Arctos Partners上周致客户函所述，体育产业具备较强抗衰退能力，因其商业模式具有”依托媒体版权、赞助及门票等长期合约收入的超强稳定性，且需求粘性强并以本土为主”。经济衰退往往伴随广告支出缩减，理论上汽车、玩具等可能因关税导致需求下滑的行业会削减广告预算。但多家大型媒体公司透露，在即将到来的年度广告预售季前，尚未观察到显著影响。
体育赛事尤其可能成为最后失去广告投放的领域——观众实时观赛无法跳过广告。体育联盟高管们相信，若企业缩减开支，剧本娱乐内容将首当其冲。《好莱坞报道》记者亚历克斯·韦普林昨日对此有深度分析。部分体育项目还可能因民众减少长途旅行获益，联合航空本周已观察到这一趋势——消费者或转而选择本地赛事替代高价度假。上月消费者信心指数已跌至12年谷底。
体育界真正的隐忧在于媒体整合进程受阻。华纳兄弟探索、派拉蒙环球、康卡斯特等传统媒体集团正谋求资产重组：康卡斯特推进剥离包括CNBC在内多数有线电视网；派拉蒙环球试图与天舞传媒合并；华纳兄弟探索CEO大卫·扎斯拉夫更是并购松绑政策最积极的呼吁者，他去年在艾伦公司太阳谷年会上强调：”我们需要监管放宽让企业通过整合提升竞争力。”
媒体整合对体育产业至关重要——这三巨头持有NFL、NBA、NCAA、NHL和MLB等顶级赛事版权。扎斯拉夫曾寄望特朗普胜选推动政策松绑，但现实是不仅派拉蒙与天舞的交易仍在等待FCC批准（已触发首个90天延期条款），剧烈市场波动更令所有整合计划近乎停滞。颇具讽刺的是，尽管特朗普自称深谙交易艺术，其经济政策却实质阻碍了扎斯拉夫的并购蓝图。派拉蒙环球迫切希望完成天舞并购，通过扩充片单重振派拉蒙影业，但当前环境让这一切充满变数。 据知情人士透露，华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）首席执行官大卫·扎斯拉夫（David Zaslav）正面临关键抉择：要么等待派拉蒙环球（Paramount Global）完成出售交易后与之合并，要么立即将旗下公司一分为二。多位消息人士指出，华纳很可能是派拉蒙最优先考虑的合并对象。但如果扎斯拉夫不愿等待，知情人士称他可能转向分拆方案——将公司拆分为两家实体：一家是低负债企业，囊括Max流媒体平台、影视工作室、游戏部门和内容库；另一家则承载有线电视网络与欧洲免费广播资产，主营新闻和体育业务。
知情人士表示，虽然尚未最终决策，但华纳已聘请投行评估包括分拆在内的多种方案。英国《金融时报》一年前就曾报道过这一构想，但随后又称扎斯拉夫认为分拆并非良策。不过据笔者获悉，若董事会认定这是最便捷的资产重组途径（尤其在其他交易无望时），分拆方案仍未被排除。事实上，华纳兄弟探索已内部将传统有线资产与流媒体及影视业务分离，为分拆奠定了基础。
去年NBA签订新转播协议时，就担忧华纳兄弟探索可能无力承担未来11年每年20亿美元（或更高）的版权费用。若实施分拆，持有MLB、NHL、法网、NCAA疯狂三月、NASCAR等赛事版权的非流媒体实体规模将更小。一旦扎斯拉夫选择此路径，专家们会立即开始预测后续组合可能性——康卡斯特（Comcast）分拆出的SpinCo与RemainCo（仍包含NBC环球与Peacock）很可能成为首要目标。
正如迈克尔·沃尔夫（Michael Wolff）本周报道所言，公司分拆无需监管审批，也无需向特朗普政府支付变相贿赂。组建跨公司流媒体捆绑套餐同样无需批准——这或将成为派拉蒙明确未来走向后的另一选项。经济衰退对四五线流媒体平台（如Max、Paramount+、Peacock）的冲击将远甚于奈飞（Netflix）等行业龙头。值得一提的是，奈飞将于今日盘后公布季报，其高管对特朗普政策的解读值得关注。
据奥利弗·达西（Oliver Darcy）的新闻通讯率先披露，华纳兄弟探索已暂停非必要差旅。笔者获知更多细节：公司同时暂缓非关键岗位招聘，并严格控制其他开支（如参加法国戛纳国际创意节的派遣人数）。这个两年前扎斯拉夫曾大办派对的行业盛事，如今也面临预算缩减。华纳兄弟探索发言人拒绝置评。
【对话实录】WNBA总裁凯茜·恩格尔伯特（Cathy Engelbert）与Ally Financial首席营销官安德里亚·布里默（Andrea Brimmer）专访
毫无悬念，达拉斯飞翼队在本周WNBA选秀大会上以状元签摘下康涅狄格大学球星佩奇·布克斯（Paige Bueckers）。与此前状元凯特琳·克拉克（Caitlin Clark）相似，布克斯也将带着成熟的个人品牌开启职业生涯。笔者与两位高管探讨了大学球星如何为美国历史最悠久的职业女子体育联盟持续引流。Ally金融上周宣布成为WNBA（创立于1997年）官方银行合作伙伴，同时与布克斯达成品牌协议。
“我们需要持续讲述球员故事，联合转播方与企业合作伙伴进行联合营销。”恩格尔伯特表示，”如今任何体育赛事都能看到WNBA球员的广告，这正是合作伙伴们提升球员曝光度的成果。”布里默补充道：”这些新生代运动员自带庞大粉丝基础，她们在社交媒体时代建立的个人品牌，为联盟创造了前所未有的商业价值。”（注：此处保留部分英文访谈的直译风格以体现对话感） 布克拥有230万Instagram粉丝——”比参加’疯狂三月’的任何运动员（无论男女）的社交媒体粉丝都多，”布里默说道。WNBA总裁恩格尔伯特向我透露，联盟正处于”高速增长阶段”。她指出，2019年她从德勤离职出任WNBA总裁时，”企业赞助资金中仅有不到1%流向女子体育项目，媒体对女子体育的报道占比也不足5%”。恩格尔伯特表示，WNBA下一步将提高球员薪资，随着联盟通过与Ally等企业的合作增加收入，这一目标有望实现。
“没有品牌投资，联盟就无法持续发展，这直接影响球员薪资水平，”恩格尔伯特坦言，”因此需要越来越多品牌加大支持力度。但时至今日，《财富》500强企业中仍不足6%全面投资女子体育，企业必须有所改进。”点击此处观看完整访谈（内容精彩），或通过此处收听音频版，欢迎订阅CNBC体育播客。
【CNBC体育一周精选】
• CNBC年度MLB球队估值报告出炉：纽约扬基以80亿美元蝉联最具价值球队，迈阿密马林鱼以12亿美元垫底，球队平均估值达26.2亿美元。查看分析师迈克尔·奥扎尼安对您支持球队的估值排名。
• 奥扎尼安专访扬基队总裁兰迪·莱文，后者谈及估值胜利时透露：2000年老老板乔治·斯坦布伦纳聘用他时就立志打造体育娱乐帝国，而非仅经营棒球队。完整访谈在此。
• 莉莉安·里佐深度解析私募资本为何日益青睐MLB球队投资。
• 福雷高尔夫CEO梅根·拉莫斯与CNBC探讨关税政策如何冲击高尔夫产业。这家女性高尔夫用品制造商正面临严峻挑战：”过去十天我们如坐针毡，”拉莫斯表示，”关税让利润率无法承受…我们正与律师评估公司存续可能”。
• 罗素·梁报道NBA、MLB和英超联赛正测试辅助视障观众观赛的新设备，值得关注。
【数字聚焦】78,831美元
这是布克在达拉斯飞翼队首年的薪资。作为参照：洛杉矶道奇队大谷翔平2023年签下10年7亿美元合约，日均收入约191,780美元——相当于布克年薪的2.5倍。值得注意的是，布克本周还签约了WNBA休赛期举办的3v3女子篮球联赛Unrivaled，据报该三年合约的年收入将超过其WNBA四年新秀合同总和。
【本周语录】”老实说——这些鱼雷球棒对比赛没好处，它们让某支球队获得了极端优势。”
这句3月30日（MLB开赛第四天）发表于Deadspin的评论，直指扬基队多名球员使用的鱼雷球棒。虽然扬基开季全垒打狂潮引发热议，但截至发稿时球队战绩11胜7败。使用该球棒的主要球员数据：
• 贾兹·奇泽姆：打击率0.167（6轰）
• 安东尼·沃尔佩：打击率0.219（4轰）
• 保罗·戈德施密特：打击率0.348（1轰）
• 奥斯汀·威尔斯：打击率数据暂缺 以下是符合要求的简体中文翻译：
【棒球数据观察】
• 胡安·索托：打击率0.182（3支本垒打）
• 科迪·贝林杰：打击率0.182（1支本垒打）
• 特伦特·格里沙姆：打击率0.308（4支本垒打）
这份数据显然称不上”绝对优势”。虽然洋基队目前仍领跑美联得分榜，但队内总垒打数领先的却是两位未使用鱼雷球棒的球员——阿隆·贾奇（打击率0.409，7支本垒打）和本·莱斯（打击率0.273，5支本垒打）。需要说明的是，这种质疑声不仅见于Deadspin一家媒体——类似的评论相当普遍，笔者手头就有15条不同来源的引述可选。或许下次在仅凭四场比赛就妄下论断前，我们应该更审慎些。
【联盟动态】
NBA常规赛收官阶段的收视数据出炉：ABC、ESPN和TNT（NBA电视合作伙伴）平均收视人数153万，较上赛季四年高点下降2%。这是TNT转播NBA赛事的最后一年，下赛季起联盟电视合作伙伴将变更为ESPN/ABC、NBC和亚马逊Prime Video。本赛季NBA球衣销量冠军？卢卡·东契奇。达拉斯独行侠队表现出色，值得…呃…祝贺。
迟来的祝贺送给罗里·麦克罗伊——他在美国大师赛上经历夺冠、失利、再夺冠、再失利、最终折桂的戏剧性历程，赢得420万美元奖金。CBS同样成为赢家，决赛轮平均收视人数达1270万，创2018年以来新高。（值得一提的是，2019年老虎伍兹夺冠的决赛轮因恶劣天气提前开赛，收视率未达预期令人意外）
更多高尔夫消息：2028年洛杉矶夏季奥运会将首次设立男女混合团体赛。NBC体育频道将披露赛事细则。
【商业观察】
（2023年6月12日，大卫·扎斯拉夫出席好莱坞电影《闪电侠》全球首映礼）
本文首发于CNBC体育时事通讯，由亚历克斯·谢尔曼为您带来体育商业与媒体领域的重要新闻和独家专访。订阅可直邮收阅未来期刊。
当前各界都在评估特朗普总统关税政策对生活和行业的影响。就体育界而言，由此引发的经济不确定性可能比关税本身更具破坏力。
WNBA总裁凯茜·恩格尔伯特（本周”实录”栏目嘉宾）被问及近期市场波动是否影响5月16日开赛的新赛季门票销售时表示：”本赛季肯定不受影响，我们的场馆基本售罄。今年无需担忧，但若未来出现严重经济衰退，我们自然会重新评估应急预案。”
正如私募基金Arctos Partners上周致客户函所述，体育产业具备较强的抗衰退能力：”得益于媒体版权、赞助和门票的长期合约收入，以及稳定的本土市场需求，体育商业模式具有特殊稳定性。”
【广告市场展望】
经济衰退通常伴随广告支出缩减。理论上，受关税导致价格上涨需求下滑的汽车、玩具等行业可能削减广告预算。但多家大型媒体公司表示，在即将到来的年度广告预售季前尚未观察到显著影响。体育赛事尤其会是最后受到广告减量冲击的领域——观众实时观赛无法跳过广告，这令体育联盟高管们保持乐观。 若企业缩减开支，剧本娱乐行业或将首当其冲承受冲击。《好莱坞报道》的亚历克斯·韦普林昨日对此进行了深度剖析。部分体育赛事可能因出行减少而获益——美国联合航空本周数据显示这一趋势已然显现，消费者可能选择观看本地体育赛事替代高价度假。上月消费者信心指数已跌至十二年谷底。
但体育界真正的震荡或将来自媒体整合的停滞。华纳兄弟探索、派拉蒙环球与康卡斯特等传统媒体巨头正谋求资产重组：康卡斯特正剥离包括CNBC在内的大部分有线电视网络；派拉蒙环球试图与天空之舞合并；而华纳CEO大卫·扎斯拉夫始终高声呼吁放松并购监管。”我们需要松绑，让企业通过整合变得更强。”他去年在艾伦公司太阳谷峰会上坦言。
体育版权版图正面临重构。这三家集团手握NFL、NBA、NCAA、NHL和MLB等顶级赛事转播权。扎斯拉夫曾寄望特朗普胜选推动政策松绑，但现实是：派拉蒙与天空之舞的合并仍在等待FCC批准（已触发首个90天延期），而市场剧烈波动使任何整合都举步维艰。颇具讽刺的是，自称”交易艺术大师”的特朗普，其经济政策反而阻碍了扎斯拉夫的布局。
知情人士透露，派拉蒙环球计划先完成与天空之舞的交易，扩充电影片单重振派拉蒙影业，继而寻求与华纳等公司合并。但若扎斯拉夫不愿等待，华纳探索可能拆分为两家实体：一家囊括流媒体Max、影视工作室、游戏部门及内容库的低负债公司；另一家则整合有线电视网络与欧洲免费广播资产，承载新闻体育业务。
据内部人士称，华纳探索已聘请投行评估分拆方案（英国《金融时报》一年前即披露此构想，虽当时扎斯拉夫否决了该计划）。目前公司内部已将传统线性业务与流媒体影视业务分离，为重组铺路。去年NBA续约时就担忧华纳探索能否在未来11年每年支付20亿美元版权费——若实施分拆，持有MLB、NHL、法网、NCAA疯狂三月、纳斯卡等赛事版权的非流媒体实体规模将进一步缩水。
分析人士预测，若扎斯拉夫启动分拆，康卡斯特旗下SpinCo与RemainCo（含NBC环球与孔雀平台）或成首要整合目标。正如迈克尔·沃尔夫本周报道所言：企业分拆既无需监管审批，也不必向特朗普政府支付”变相贿赂”。 探索跨公司流媒体捆绑套餐——这是派拉蒙在明确自身未来后的另一潜在选项。对于排名第四或第五的流媒体服务（如Max、派拉蒙+、孔雀平台）而言，经济衰退的冲击可能远比奈飞这类行业巨头更为严峻。值得一提的是，奈飞将于今日下午发布季度财报，我将密切关注其电话会议，捕捉该公司对特朗普政策的任何研判动向。
据奥利弗·达西的《动态通讯》率先披露，华纳兄弟探索公司已暂停非必要差旅。笔者获知更多细节：该公司同时暂缓了非紧急岗位招聘，并对其他开支保持审慎态度——包括参加法国戛纳国际创意节的派遣规模。这个两年前曾见证首席执行官大卫·扎斯拉夫举办豪华派对的行业盛事，如今也成了成本管控对象。华纳兄弟探索发言人对此不予置评。
官方表态
WNBA总裁凯茜·恩格尔伯特与Ally Financial首席营销官安德里亚·布里默表示…
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/17/cnbc-sport-trumps-economic-policy-impedes-media-industry-progress.html