由 jpichiban Thu, 24 Apr 2025 23:50:49 GMT
2025年2月13日，谷歌及其母公司Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊在波兰华沙”Google for Startups”空间会晤波兰总理唐纳德·图斯克。（图片来源：克劳迪娅·拉代茨卡 | NurPhoto | 盖蒂图片社）
谷歌母公司Alphabet高管周四表示，唐纳德·特朗普总统的贸易政策将对其核心广告业务产生负面影响。尽管Alphabet今年一季度营收超出预期，但在线广告市场正因特朗普关税政策对经济和商业支出的潜在影响而动荡不安。在周四的投资者电话会议上，虽然”关税”一词未被提及，但”宏观经济”被多次提及——投资者就新贸易政策下的经济前景向高管们密集提问。
在特朗普4月2日宣布对数十个国家进口商品加征关税后，多位策略师上调了经济衰退概率。4月9日，特朗普宣布对多数国家的关税税率在三个月内降至10%。Alphabet可能受到数据中心等技术基础设施所需材料的影响，这些设施支撑着其人工智能业务。广告主因预算紧缩削减支出也可能带来次生影响。
高管们在电话会议上表示，目前评估具体影响为时过早，但承认广告业务可能面临阻力，尤其来自亚太地区。摩根士丹利的布莱恩·诺瓦克询问：”是否观察到任何广告垂直领域、地区或品类出现疲软迹象？”谷歌首席商务官菲利普·辛德勒回应称：”除指出最低免税额政策调整将导致2025年广告业务（主要面向亚太零售商）轻微受阻外，我们不愿推测其他潜在影响。”
本月早些时候，特朗普签署行政令，规定自5月2日起对价值低于800美元的入境包裹征收30%价值或每件25美元的关税，6月1日起增至每件50美元。这改变了自1930年代以来此类包裹免税入境的惯例。政策调整引发的物流挑战导致实施时间推迟。
据奥本海默公司估算，零售业占谷歌广告收入至少21%。辛德勒指出，零售业是一季度广告增长的主要贡献者之一。近年来在美国大量投放广告的中国折扣电商Temu和SHEIN尤其值得关注，其中Temu已大幅削减广告支出。”我们显然无法置身于宏观环境之外，”辛德勒补充道。
巴克莱银行的罗斯·桑德勒就YouTube广告主提问：”品牌方是否开始对当前宏观焦虑作出反应？”辛德勒表示：”第二季度初尚难形成具体判断”，但强调谷歌”拥有应对不确定时期的丰富经验”。
摩根大通道格·安穆斯询问：”若宏观经济恶化导致增速放缓，是否会寻求进一步削减成本？”Alphabet首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐表示，公司仍计划2025年投入750亿美元资本支出，但”受交付时间和建设进度影响，季度投资水平可能波动”。高管们2月曾指出，这些支出将主要用于服务器等技术基础设施，其次是数据中心和网络建设。阿什肯纳齐在电话会上重申公司仍致力于”提升整体运营效率和生产力”，呼应其2024年关于”持续优化资源配置”的表态。 在成本削减方面，该组织”总能更进一步”，包括裁员和缩减房地产规模。Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊也将”效率提升”作为保持公司精简以应对潜在宏观经济风暴的手段。
高盛分析师埃里克·谢里丹提问：”如果宏观经济环境发生变化并出现更大的下行波动，投资者应如何看待今年必须进行的、几乎固定性质的投资与可能更具灵活性的投资领域？”
皮查伊回应称，公司计划继续整合团队并削减其他领域成本，他表示”这将帮助我们建立更具韧性的组织架构，无论宏观经济环境如何变化”。
——CNBC记者乔丹·诺维特对本报道亦有贡献。
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原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/24/alphabet-expects-slight-headwind-to-ads-business-in-2025-execs-say.html